善用放大效應 引資脫虛向實

福田引導基金出資94億撬動千億社會資本投入實體經濟

短短5年時間，出資94億元的福田引導基金，實現投資規模近1600億元，10倍引導社會資本。

5年1600億元，錢從哪來？10倍引導社會資本，如何實現造血功能？如何甄選投資項目？如何控制風險？記者對此進行了深入調查。

“撬動社會資本超10倍”

截至目前，福田引導基金注冊資本94億元，實到資金94億元，福田區財政為唯一出資方。

福田引導基金善于用放大效應，引導資本“脫虛向實”投入實體經濟。福田引導基金董事長王仕生透露：“錢來自于撬動社會資本?！弊?016年正式運作以來，福田引導基金及合作基金集群投出了一大批優秀戰略新興產業企業。截至目前，已設立45只合作子基金，承諾出資140.93億元，參股基金總規模達1565.28億元，撬動社會資本比例超過10倍。從早期天使、VC、PE支持到走向資本市場，福田引導基金全產業鏈布局，為同級區級政府基金最大規模。

“我們在運作的時候，特別注重投資質量和投資規模。”王仕生介紹說，依托福田區傳統金融強區的天然優勢，福田引導基金設立之初便確立了鮮明的投資策略，致力于與頂尖頭部創投機構、專業行業創投機構、產業創投機構以及國家、省、市級戰略基金等合作。

截至目前，福田引導基金投資于福田或新引進福田的創投機構及私募基金82個，包括與深創投、達晨創投、同創偉業、松禾投資、東方富海、弘毅投資、前海母基金、天圖資本、洪泰投資、國家級戰略產業基金、中國國有資本風險基金等機構參股共同設立市場化基金，吸引私募股權投資機構在福田聚集。

“已實現自我造血功能”

記者調查發現，福田引導基金已經初步實現自我造血功能。

5月17日，深圳市亞輝龍生物科技股份有限公司在上海證券交易所科創板上市。

5月18日，天津市依依衛生用品股份有限公司正式登陸深交所。

……

短短一個月內，福田政府引導基金投資體系下有7家公司進入上市流程。截至目前，福田政府引導基金投資體系下計劃和籌備在2021年上市的項目多達90家。

福田引導基金成立之初，福田區委區政府非常期待基金能形成良性循環，盡快回籠資本再投資，實現自我造血功能。福田引導基金2016年開始投資，2017年就產生回報。2017年弘毅基金完成2個項目退出和收益分配，前海母基金實現1個項目退出，共計產生回報5192.1萬元。

從2017年到2019年，福田引導基金子基金投資項目整體估值增長分別超過25%、27%、35%，2020年增長50%。其中，人才創新創業基金投資1.35億元的深圳微芯生物科技股份有限公司科創板上市，估值增長超過6倍，帶動基金項目整體估值增長198%；安恒信息項目部分退出，回報率達8倍。

福田引導基金培育和扶持處于初創期、起步期的企業，隨著奧比中光、多點上市申報及子基金投資循環良性運轉，福田引導基金已初步形成自我造血功能，通過回收資金再次投入實現公司可持續發展。

“把握當下，投資未來”

記者注意到，福田引導基金投資范圍覆蓋新能源、新材料、醫療健康、節能環保、智能制造、TMT、文娛、大消費、人工智能、軍民融合、云計算、邊緣計算、物聯網等戰略新興產業領域。

“我們的投資策略是把握當下，投資未來?！蓖跏松f。“我們優先選擇行業內全國排名靠前的創投機構，精選符合福田區發展戰略定位的新銳投資機構，以有產業和實體經濟背景的上市公司及行業知名企業為抓手成立專項基金?！?/span>

把握當下。福田引導基金優選的頭部創投機構，具有行業地位高、投資能力強、市場聲譽好、管理規范等特點，既可預防道德風險，又能帶來穩定的投資回報。為此，福田引導基金和深創投、達晨創投、同創偉業、松禾投資等機構一起，參股共同設立了市場化基金。

投資未來。福田引導基金選擇與富有活力和沖擊力、敢于創新、善于彎道超車和細分深耕，符合福田發展戰略定位的新銳投資機構合作，以期創造超額收益。福田引導基金的投資伙伴有策源創投、物明投資等。

產業引領。福田引導基金以有產業和實體經濟背景的上市公司和行業知名企業為抓手成立專項基金，圍繞福田的特色優勢產業和急需發展的產業開展基金投資。

推動戰略投資和直投。福田引導基金出資1億元對中匯影視進行直投，其出品的《少年的你》成為爆款，票房高達15.45億元，位列2019年上映票房第9位；出資2億元對3D視覺獨角獸奧比中光進行投資；出資2000萬元對數字商超獨角獸多點進行投資。

“把好投前、投中、投后關，防范全鏈條風險”

引導基金如何遏制子基金系統性風險，尤其是防止項目出現投資風險，這是一個大課題。

在王仕生眼中，防范風險要貫穿投資的全過程。為此，公司建立了一個全鏈條防范風險的機制。

把好投前關，遵章守制，嚴格挑選合作子基金管理機構。據介紹，遴選子基金是福田引導基金的主營業務，選好管理人是子基金遴選過程中最重要的風控環節、最有效的風控手段。王仕生介紹說：“選到好的管理人，相當于把福田引導基金風控關口前移了，可以從源頭上遏制風險的出現。管理人沒有選好，事后風控做得再好也無法從根本上消除風險?！?/span>

把好投中關，從嚴審核合作協議，通過托管銀行加強監督。福田引導基金高度重視合伙協議模板起草，正式簽署協議時，除福田引導基金公司的合規風控人員審核外，還需經相關法律顧問審核完成后才能簽署協議。

把好投后關，加強重點環節、重點項目的跟蹤管理。福田引導基金在選好管理人的基礎上，還從直接參加子基金投委會、保留一票否決權、對子基金投資的重大項目進行實地調查、建立投后管理系統對子基金所投項目進行跟蹤等方面來進一步把控項目風險。

據悉，福田引導基金的目標是要打造一個全過程、全生態鏈、全體系、全方位的創新創業服務鏈條，更好地發揮市場在資源配置中的決定性作用，引導社會資本投向科技創新、新興產業、民生事業和基礎設施建設等，充分發揮政產學研資深度融合優勢，推動創新鏈和產業鏈融合發展，創造社會經濟效益。

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【來源】深圳商報?2021/05/28

【記者】劉虹辰